传统定价框架下，黄金兼具货币、商品和金融三重属性，对应货币、抗通胀和避险价值，因此通常与美元、美债利率反向变动。但近期这一定价规律“失灵”了，黄金、利率和美元同涨。三者同涨后，一个月后续转为下跌的频率超过一半，且两个月内往往回吐前期涨幅。往前看，我们认为黄金短期透支，但降息交易未结束，中枢在2400~2500美元/盎司；长逻辑可作为机会成本低时加配依据，包括局部去美元化需求等。是否正在经历第三次全球货币体系寻锚将对包括黄金在内的资产定价产生重大影响。
“日元套息交易”反转的四种情况，最差的一种是：美股跌20%、美联储9月降息75基点！
稳利率就是稳汇率，央行稳定和提升长端收益率的决心不可低估
美媒：美联储面临降息关键时刻
围绕美联储，他俩吵起来了……
管涛：当前人民币汇率是反弹还是反转
离岸人民币地方债发行规模上升
本周前瞻：美国CPI重磅来袭，市场迎来“数据超级周”
美联储9月降息50个基点的概率为48.5%
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